Ein Bear spread ist eine Investitionsstrategie aus Optionen, mit welcher man auf ein Fallen des Preises des Underlyings spekuliert. Das Underlying ist häufig ein Index, es kann aber jedes beliebige andere Underlying genommen werden.
Auszahlungsdiagramm zu einem Bear spread
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Auszahlungsdiagramm zu einem Bear spread

Um einen Bear spread zu konstruieren, kauft man eine Call-Option (man nimmt die long-call-Position ein) und man verkauft eine Call-Option (man nimmt die short-call-Position ein). In aller Regel sind die Ausübungsdaten der beiden Optionen gleich, jedoch hat die long-call-Position einen höheren Ausübungspreis als die short-call-Position.

Einen Bull spread kann man auch aus zwei Put-Optionen konstruieren, alle anderen Eigenschaften der Optionen bleiben gleich.

Sofern der Kurs des Underlyings fällt, erzielt man mit dieser Investitionsstrategie einen Gewinn. Wenn der Kurs des Underlyings jedoch steigt, dann verliert man die investierte Summe zur Gänze.

Das Gegenteil von einem Bear spread ist ein Bull spread.

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