Die Duration ist eine Kennzahl aus der Finanzmathematik, welche angibt, wie stark sich der Gesamtertrag einer Anleihe (bestehend aus den Tilgungen, Kuponzahlungen, sowie Zinseszinseffekt bei der Wiederveranlagung der Rückzahlungen) ändert, wenn sich der Zinssatz am Markt ändert. Sie wurde im Jahr 1938 durch Frederick Macaulay entwickelt und wird deshalb auch Macaulay-Duration genannt. Ein anderer Terminus ist Mittlere Restbindungsdauer.

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