Das Kurs-Cash-Flow-Verhältnis (KCV) ist eine Kennzahl zur Unternehmensbewertung, die das Verhältnis von Aktienkurs zum Cash-Flow je Aktie angibt. Je niedriger das Verhältnis ist, desto günstiger ist die Aktie bewertet.

Das KCV wird angewendet, wenn aufgrund von Verlusten einer Aktiengesellschaft ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) nicht errechnet werden kann, sowie bei liquiditätsorientierten Aktienanalysen, da es eine Beziehung zwischen der Liquidität eines Unternehmens und dem Aktienkurs herstellt.

Das KCV ist gegenüber dem KGV wesentlich weniger anfällig für bilanztechnische Manipulationen, da der Cash Flow schwerer zu manipulieren ist als der Gewinn eines Unternehmens.

Besonders bei internationalen Vergleichen, bei denen das KGV wegen der länderweise unterschiedlichen Gewinnermittlungsvorschriften nur wenig aussagekräftig ist, kann sich das KCV als nützliche Kennzahl erweisen.

Siehe auch: Kurs-Gewinn-Verhältnis, Kurs-Buchwert-Verhältnis, Marktwert-Buchwert-Verhältnis

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