Ein Straddle ist eine sehr riskante Investitionsstrategie mit derivativen Finanzinstrumenten (Optionen oder Optionsscheinen). Man spekuliert damit auf sich stark ändernde Kurse (long straddle) bzw. Kurse die gleich bleiben (short straddle).

long Straddle
Um eine long-Position in einem Straddle zu haben, kauft man eine Call-Option und eine Put-Option zum gleichen Underlying (das können Aktien, ein Index o.ä. sein). Normalerweise haben diese beiden Optionen den gleichen Ausübungspreis und das gleiche Ausübungsdatum (die gleiche Laufzeit). In einer long-Position des Straddle streicht man einen Gewinn ein, wenn sich der Preis des Underlying zum Ausübungsdatum sehr stark geändert hat, d.h. sehr weit weg vom Ausübungspreis liegen. Deshalb geht man eine long-Position ein, wenn man der Meinung ist, dass die Märkte in der Zukunft sehr volatil sein werden, man jedoch nicht sagen kann, ob sie stark steigen oder fallen werden.

Das Verlustrisiko ist bei dieser Strategie auf den ursprünglichen Kapitaleinsatz (Kaufpreis für Put + Kaufpreis für Call + Spesen) begrenzt. Dieser Fall tritt dann ein wenn das Underlying am Ausübungstag genau den Ausübungspreis erreicht (beide Optionen verfallen wertlos). Die Höhe möglicher Gewinne ist nicht begrenzt.

short Straddle
Bei einer short-Position im Straddle ist alles genau umgekehrt: Man verkauft eine Call-Option und eine Put-Option. Hierbei macht der Investor einen Gewinn, wenn der Preis des Underlying am Ausübungsdatum sehr nah am Ausübungspreis liegt. Man geht eine short-Position ein, wenn man der Meinung ist, dass sich die Märkte in Zukunft nur sehr wenig ändern werden.

Bei dieser Strategie ist das Verlustrisiko unbegrenzt. Die Höhe möglicher Gewinne ist begrenzt.

Wie risikobehaftet ein Straddle ist, hat Nick Leeson vorgeführt. Seine Spekulationen über die Entwicklung des Nikkei 225 haben der Barings-Bank den Konkurs beschert. Für seine Spekulationen nutzte Leeson Futures und Straddles.

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